EDUCATIE FINANCIARA

Analiza creditului, metoda de calcul a bonitatii firmei

ANALIZA CREDITULUI

Analiza creditului este metoda prin care se calculează bonitatea unei întreprinderi sau a unei organizații. Cu alte cuvinte, evaluarea capacității unei societăți de a-și onora obligațiile financiare. Situațiile financiare auditate ale unei societăți mari pot fi analizate atunci când emite obligațiuni . Sau, o bancă poate analiza situațiile financiare ale unei întreprinderi mici înainte de a face sau de a reînnoi un împrumut comercial. Termenul analiza creditului se referă la fiecare caz, indiferent dacă afacerea este mare sau mică.

Analiza creditului – obiectiv

Obiectivul analizei creditului este sa analizeze  împrumutatul, facilitatea de creditare propusă și de a atribui un rating de risc. Ratingul de risc se determină prin estimarea probabilității de neplată de către debitor la un nivel de încredere dat pe întreaga durată de viață a facilității și prin estimarea valorii pierderii pe care creditorul ar suferi în cazul neîndeplinirii obligațiilor.

Analiza creditului implică o mare varietate de tehnici de analiză financiară. Ea include analiza raportului și a tendințelor, precum și crearea de previziuni și o analiză detaliată a fluxurilor de numerar. Analiza creditului include, de asemenea, o examinare a garanțiilor și a altor surse de rambursare, precum și istoricul creditelor și capacitatea de gestionare. Analiștii încearcă să prezică probabilitatea ca un împrumutat să nu plătească datoriile sale, precum și gravitatea pierderilor în caz de neplată.

Analiza creditului – fluxul de numerar

Inainte de a aproba un împrumut comercial, o bancă va analiza toți acești factori.  Accentul primar va fi pe fluxul de numerar al debitorului. O măsurare tipică a capacității de rambursare este rata de acoperire a serviciului datoriei . Un analist de credit la o bancă va măsura numerarul generat de o afacere (înainte de cheltuieli cu dobânzile și fără a include amortizarea și orice alte cheltuieli fără numerar sau extraordinare). Rata de acoperire a serviciului datoriei împarte această sumă a fluxului de numerar prin serviciul datoriei (atât plata principalului, cât și cea a dobânzii la toate împrumuturile), care vor fi îndeplinite. Băncile comerciale preferă să vadă acoperirea serviciului datoriei de cel puțin 120%. Cu alte cuvinte, rata de acoperire a serviciului datoriei ar trebui să fie 1,2 sau mai mare pentru a arăta că există o pernă suplimentară și că întreprinderea își poate permite cerințele datoriei.

Analiza creditului – metoda clasica

In mod tradițional, majoritatea băncilor s-au bazat pe o evaluare subiectivă . În esență, bancherii au folosit informații privind caracteristicile diferite ale împrumutatului – cum ar fi caracterul ( reputația ), capitalul ( efectul de levier ), capacitatea ( volatilitatea câștigurilor ), condițiile (scopul împrumutului ) și garanțiile.  Dezvoltarea acestui tip de sistem expert este consumatoare de timp și costisitoare. De aceea, din când în când, băncile au încercat să-și cloneze procesul de luare a deciziilor. Cu toate acestea, în acordarea de credite clienților corporativi, multe bănci continuă să se bazeze în primul rând pe sistemul lor tradițional de experți pentru evaluarea potențialilor debitori.

Analiza creditului – Sisteme de creditare

În ultimele decenii, s-au dezvoltat o serie de sisteme obiective și cantitative pentru evaluarea creditelor. În sistemele univariate (un variabil) bazate pe contabilitate de credit, analistul de credit compară diferitele rapoarte contabile cheie ale potențialilor debitori cu normele și tendințele din industrie sau de grup și tendințele acestor variabile.

 In realitate, însă, nivelul nesatisfăcător al unui raport este adesea atenuat de puterea unei alte măsuri. O firmă, de exemplu, poate avea un raport de profitabilitate scăzut, dar un raport de lichiditate peste medie. O limitare a abordării univariate este dificultatea de a face compromisuri între astfel de rapoarte slabe și puternice. Desigur, un bun analist de credit poate face aceste ajustări. Cu toate acestea, unele măsuri univariate – cum ar fi grupul industrial specific, societatea publică versus societatea privată și regiunea – sunt mai degrabă categorice decât valori ale nivelului raportului. Este mai dificil să se facă judecăți despre variabilele de acest tip.

Modelele univariate sunt încă utilizate astăzi în multe bănci. Majoritatea practicienilor par să dezaprobe analiza ratei ca mijloc de evaluare a performanței unei întreprinderi. Mulți teoreticieni respectați regulile arbitrare de deget mare (cum ar fi comparațiile între întreprinderi) care sunt utilizate pe scară largă de către practicieni și favorizează în schimb aplicarea unor tehnici statistice mai riguroase.